Intangible Value

How do we measure the value of things? Lately, I’ve been reading up on cryptocurrency, especially Bitcoin, which is a digital currency used in peer-to-peer technology and is not governed by the banks or any kind of central authority. The transfer and issuance of Bitcoins is done in a collective manner on the network; let’s call it an “open code.” Its design is public, no one owns it, and everyone can participate.

Another digital offering has cropped up, this time with reference to images and art. This currency is called NFTs or Non-Fungible Tokens. In economic terms, a fungible asset is that which can be measured in units and exchanged easily, such as money. For example, you can exchange a 5-dollar bill for five 1-dollar bills, and this will still have the same value. However, if something is non-fungible, this becomes impossible; the asset is unique and non-exchangeable.

NFTs are “inimitable” assets in the digital world that can be bought and sold just like any other type of property, but they are not tangible assets either. These digital tokens can be described as asset certificates. Works of art are valuable because they are one-of-a-kind, but digital assets can easily be replicated thousands of times. As such, an NFT is a digital property certificate. Some people compare it to buying a signed copy of something.

It might seem crazy to invest millions in an intangible asset, but just recently a work of art that doesn’t actually exist in the physical world was sold at an auction at Christie’s. The price? A cool 69 million dollars. The work, entitled “Beeple,” is by artist Mike Winkelmann, and the buyer will not receive a sculpture, painting, or print. Instead, the buyer will receive a digital token, an NFT. In theory, anyone can “tokenize” their work and sell it as an NFT. Due to multi-million-dollar sales, NFTs have been getting a lot of attention. And, it’s not just art that’s being sold; Twitter Founder Jack Dorsey sold his first Tweet for 2.9 million dollars.

Many say that this is a “crypto-scam” bubble that is about to burst, but we’ll just have to wait and see what happens and whether this becomes a new way of investing. In a world that becomes more and more digitalized every day, I wouldn’t be surprised if the way we assign value to intangible goods will also start to change.

Valor intangible

¿En qué medimos el valor de las cosas? Últimamente he estado informándome mucho de las criptomonedas en especial del Bitcoin, la respuesta digital a las divisas que usa una tecnología peer-to-peer para operar sin una autoridad central o bancos. La gestión de transacciones y emisión de Bitcoins es llevada a cabo de forma colectiva por la red, digamos que es un código abierto, su diseño es público, nadie es dueño y todo el mundo puede participar.

Del mismo modo ha surgido la contrapropuesta digitalizada a las obras de arte: NFT (non fungible token). Hablando de economía, un activo fungible es algo que se mide en unidades y no que se puede intercambiar fácilmente, como dinero. Por ejemplo, puedes intercambiar un billete de 20 pesos por dos de diez, y tendrá el mismo valor. Pero, si algo no es fungible, eso es imposible: significa que tiene unas propiedades únicas e intercambiables.

Los NFT son un activo “inimitable” en el mundo digital que puede ser comprado y vendido como cualquier otro tipo de propiedad, pero no tienen forma tangible en sí mismos. Estos tokens digitales pueden ser entendidos como certificados de propiedad de activos. Las obras de arte son valiosas porque son únicas, pero los archivos digitales pueden ser duplicados con facilidad miles de veces. Tal cual, un NFT es un certificado digital de propiedad. Algunas personas lo comparan con comprar una copia firmada.

Parece una locura invertir millones en algo que es un bien intangible,  hace poco se hizo una subasta de Christie’s en la cual se vendió una pieza de arte que no existe en el mundo físico. ¿El precio? Tan solo $69 millones de dólares por la obra del artista Mike Winkelmann, conocido como Beeple, el comprador no recibirá una escultura, una pintura o serigrafía. Recibirá un token digtal, un NFT. En teoría, cualquiera puede tokenizar su trabajo para venderlo como un NFT. El interés ha crecido a raíz de noticias sobre ventas multimillonarias y ya no solo se está vendiendo arte, el fundador de Twitter Jack Dorsey vendió su primer tuit en la red social por US$2,9 millones.

Muchos dicen que es una burbuja a punto de reventar creada por “cripto-timadores”, habrá que ver como evoluciona el tema y si se consolida como una nueva manera de invertir. En un mundo cada vez más virtual no me sorprendería nada que también evolucionara nuestra manera de dotar con valor a lo que no podemos tocar.

Sira